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加密貨幣抗通膨?

(edited)
通貨膨脹會影響加密貨幣價格?

美聯準會宣布升息2碼

美國聯邦準備理事會(Fed)4日宣布升息2碼,將聯邦利率調升至0.75%至1%區間,為22年來最大升幅,並從6月開始每個月475億美元的速度縮表。

媒體報導,聯邦公開市場委員會(FOMC)4日結束為期2天的決策會議,決議將聯邦資金利率目標區間調高到0.75%至1%,符合市場預期。這次聯準會自2000年5月以來首度升息2碼,也是2006年以來首次連續2次會議加息。

除此之外,聯準會決定從6月1日開始縮減持有的公債、機構債和機構抵押擔保證券(MBS),以債券到期收益不再投資的方式縮表,而非在公開市場上主動出售債券。聯準會計畫6月起每月縮表最多475億美元,3個月後每月縮表上限倍增至950億美元。

聯準會主席鮑爾表示,美國通膨過高,升息是適宜的,未來2次貨幣政策會議各升息2碼是有可能的,但並沒有積極考慮單次升息3碼的可能性。不過,鮑爾也說,偏高的通膨意味著聯準會處境艱難,因此FOMC將繼續調整政策。

簡而言之,通貨膨脹表達的是商品和服務價格上漲的速度,通常以消費物價指數(CPI)顯示。價格的逐月上浮可能不容易察覺,但長期以來,通脹的影響便顯而易見 ,10年前的100塊錢可以買到的東西比10年後明顯要多。

看到這篇新聞不經想起了最近開始投資加密貨幣,在網路也有二派人對加密貨幣是否能抗通膨,而有不同的解釋。先聊聊什麼是通貨膨脹。

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通貨膨脹是什麼?

通貨膨脹是如何定義的?通常判斷通貨膨脹的一個最明確的指標就是物價全面且持續的上漲或者上升的速度很快。應該注意的是,通貨膨脹主要看的不是物價的絕對水準,而是物價上漲的速度和幅度。

例如物價水平每年上漲1%或2%,大家感受不會太明顯,但如果上漲8%或10%,那麼這個風險就明顯大得多了。判斷通貨膨脹的主要指標是CPI消費者物價指數的年增率。

在美國、歐洲和日本這些成熟國家,CPI每年的漲幅通常被控制在2%以內,也就是說只要每年CPI的漲幅不超過2%,就被認為沒有通貨膨脹。如果這個漲幅達到兩位數,就是非常嚴重的通貨膨脹。

通脹意味著錢貶值,購買力下降,同樣數額的錢能買到的東西減少;如果通脹率高企而工資收入上漲遲緩甚至停滯,其結果和減薪相仿。。通貨膨脹大幅度波動,消費首當其衝受影響最大,假設價格不可預測,人們就很難計劃消費、儲蓄或投資的多少。

為了控制通貨膨脹,中央銀行和政府理論上最常用的方式是央行上調基凖利率,使得借錢成本更高,而存錢利息更多,消費和投資降溫,從而遏制物價上漲。除了借錢或融資成本增加,高通脹導致的利率上調和就業市場變化,以及整體經濟的變化,也會直接或間接影響所有人的生活。

雖然定期儲蓄利息增多,但浮動利率的房貸月付也會增加。影響層面方常廣闊,在高通膨有利的只有固定償款貸款放貸人,土地和實體資產所有者,背負高額債務的公共部門,以及有能力降低實際工資的企業。整體對國民經濟而言,高通脹和波動在特定情況下也可能導致經濟崩潰。 比如: 2007-2009年的津巴布韋,一個月內物價飛漲800億%,紙幣形如廢紙,經濟停擺。這就是高通膨讓人害怕的原因。

通貨膨脹



加密貨幣與通貨膨脹

投資避險大不同,在2021年12月,黃金ETF出現3億美元的凈流出,全年流出資金更高達91億美元,按黃金重量計算約173噸,規模為2013年以來最大,而被與黃金相提並論的比特幣,同樣擁有限量的特性,但要說也能抗通貨膨脹可不一定。

許多加密貨幣的信徒們都說加密貨幣就是可以對抗政府印鈔嗎?這邊想先說結論,就抗通膨的概念來說,是希望加密貨幣的購買力維持或是不要下降,錢不要變薄了。通膨大多是緩慢漸進的,如此說來對抗通膨的工具,也應該要是緩慢漸進的,波動小的,也因此比特幣這個資產,他的波動性太大,其實在第一關就會被刷掉。以比特幣為例,BTC的年化標準大約有 65–70%,而美股的標準差大約是15–18%,如果想投資比特幣來抵禦通貨膨脹,可能還沒來得及享受抗通膨的效果,幣價的波動就已經把抗通膨的好處給吃掉了。重點就在貨幣的流動性和變現。

之所以會認為不動產,股票,數字貨幣能夠抗通膨,其實原因是因爲,現金這個資產的成長率幾乎為零,在景氣熱絡相對的GDP成長率高,此時的不動產、股票、甚至加密貨幣會跟經濟成長率同步走高,此時會覺得手上的現金能夠買到的資產變少了,其實這主要因為資產價格上漲,而此時的通貨膨脹是健康的,是屬於好的通貨膨脹。而當出現惡性通貨膨脹,例如通膨率達到10%,而經濟成長不佳,此時印鈔救市或是發放消費卷等提油救火,經濟不見起色,資產價格有很大機會是出現負值,也就是停滯性通貨膨脹。

有時中央銀行只要宣布一些事項就可能影響市場對貨幣政策的預期,股市就有可能出現大幅上漲或下跌,這就是資產價格過度反應。除了資產價格本身會出現過度反應,貨幣流通速度也是一個變數。假設出現了經濟衰退,但卻沒有產生效果。人們心懷恐懼與擔憂,因此選擇增加預防性的現金儲備,也就是為了面對可能的苦日子而節約金錢,或是人們認為銀行可能會倒閉,因此把錢存在床底下。導致流通性地。

儘管加密貨幣跟黃金還是有落差,但隨著區塊鏈及元宇宙不斷加溫,這些加密貨幣就是,未來在虛擬空間中運行,不可或缺的要素之一。

加密貨幣目前來講,還是投資型的商品,以抗通膨來講,可能穩定性沒有像黃金這麼高,那以黃金來說,因為雖然沒錯,黃金的總量是有固定的,但是因為加密貨幣的需求量或是心裡信任程度,其實跟黃金是比較沒有辦法做類比。趨勢在變,迎來數位新經濟浪潮,所謂的金錢資產,也有了更多樣態。最多共識也就是這麼多人相信的加密貨幣是一種現金或一種價值的儲存媒介,是比特幣沒錯或以太幣沒錯。其實都對數位貨幣是相當的熱衷,這以產業趨勢來講其實是共好。從NFT到元宇宙,加密貨幣2021年行情飛漲,上億新手投資人搶進持有,整體加密貨幣市值總計最高達到2.26兆美元,被視為抗通膨的新神器,但觸頂之後的溜滑梯,才凸顯了當中的真實特性。

總體經濟跟加密貨幣市場是有關聯性,加密貨幣是經濟市場一個新選擇,但不代表它是抗跌的,兩個如果影響因素不同,那你就不能說這兩個東西,這兩種金融商品是有相對應的關係,對於傳統金融機構而言,比特幣的另外一個價值是「避險」。

經濟全球化造成世界各國的商品、技術、服務、人才、貨幣的流動是跨國、跨地區的,而這種流動性將世界變成幾乎統一的市場。各國在這個市場中將自身優勢發揮到最極致,市場的高度分工也讓全球的生產力最大化。各種資產在極端市場的時候已經開始出現正相關性,比特幣不一定會受到影響,這也是數位貨幣對於機構最有吸引力的地方。

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