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全球零售外匯市場的監管(1)

前面三篇文章【一】、【二】、【三】主要向大家介紹了國際貨幣體系的三個階段和全球零售外匯保證金市場的發展歷程。
這篇文章我們將拉近鏡頭聚焦到具體的一個國家的具監管上,
攜帶大家梳理一下各主要外匯市場的監管情況。

根據國際貨幣基金組織IMF最新的數據報告:
整個2019年自然年日均交易量最高的是英國的3.58萬億美金,其次是美國的1.37億美金新加坡的0.64萬億美金中國香港的0.63億美金,其餘5-11位的分別是日本0.38瑞士2.78法國0.17中國大陸0.14德國0.12澳大利亞0.12和加拿大的0.11,其餘的都是在量很小的,幾乎可以忽略不計,我們在此不做詳細介紹。以上11個國家/地區,外加上俄羅斯、新西蘭將成為我們主要探討的對象。

聚焦英國市場

1、監管機構:

FCA,也即英國金融行為管理局。官網:https://www.fca.org.uk/

2、監管特徵:

要求經紀商公示股東材料、財務數據以及資金隔離,同時具備完善的投訴部門FOS,以及具備保障計劃FSCS。混業監管。

3、主要事件:

1979年-2007年金融大爆炸時代

1997年布萊爾政府成立FCA前身FSA(相當於中國的三會)

2012年卡梅倫上台拆分FSA為FCA跟PRA

2018年降低零售外匯保證金槓桿上限至30倍。

4、大陸市場:

目前中國基本上沒有FCA監管的帳戶,因為普通賬戶要求最高30倍槓桿,

專業賬戶要求經紀商不准提供任何形式的佣金/贈金等活動。

5、資料查詢:FCA Hand book。

聚焦美國市場

1、監管機構:CFTC(政府屬性)、NFA(自律性組織)。

CFTC官網:https://www.cftc.gov/

NFA官網:https://www.nfa.futures.org/

2、監管特性:

要求經紀商公示股東材料、財務報表,要求資金隔離,要求淨資本額2000萬美金以上。混業監管。

3、主要事件:

2000年《商品現代化法案》

2008年Farm Bill

2010年降低杠桿至外匯最高50倍。

4、大陸市場:

本身美國不接收海外客戶,且目前美國零售外匯經紀商在冊的只有4家:

IG美國分公司、Gain Capital、Valutrade、OANDA(2021.10.31撤出中國大陸市場)。

5、資料查詢:

【市場數據與經濟分析】—【FCMS的財務數據】,美國所有零售外匯經紀商、期貨商等都註冊在案。

聚焦新加坡市場

1、監管機構:MAS,也即新加坡金融管理局。官網:https://eservices.mas.gov.sg/

2、監管特性:

要求200萬新加坡幣或者100萬新加坡幣且滿足年收入30萬新加坡幣。

所有註冊均有記錄,截止2020年12月13日一共在冊35家,外加只具備投資諮詢資質的經紀商有12家。混業監管。

3、主要事件:

1971年成立MAS

2019年10月8日限制槓桿上限是20倍。

4、大陸市場:槓桿上限20倍。

5、資料查詢:直接可搜索所有在冊零售外匯經紀商類型。

聚焦香港市場

1、監管機構:SFC,香港證券監督管理委員會。官網:https://www.sfc.hk/

2、監管屬性:

要求公司股東資料、財務報表,而且規定不管是地區內的經紀商還是境外公司在香港地區的分公司等不得提供超過20倍槓桿的外匯交易。

混業監管,且大部分都是境外公司或者國內公司在港的分公司。

3、主要事件:

2019年6月17日SFC通函中要求在冊經紀商不得向中國大陸客戶提供任何外匯投資服務。

這個也是真正的崑崙國際(現在已經更名為CLSA)退出中國大陸市場的核心原因,目前國內沒有業務,但是存在打擦邊球機構存在。

4、大陸市場:同上,不得向中國大陸市場提供任何形式的外匯投資服務。

5、资料查询:SFC通函2019.06.17、以及目前在册36家零售外汇经纪商。



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全球零售外匯市場的歷史(1)

全球零售外匯市場的歷史(2)

全球零售外匯市場的歷史(3)

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