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全球零售外匯市場的監管(3)

聚焦中國大陸市場

隨著我國經濟等實力的增加,人民幣在國際中的地步逐漸凸顯出下,外匯交易量也不斷攀升,根據BIS國際清算銀行數據顯示,2019年外匯平均日交易量高達0.136萬億美元,超過德國0.124和澳大利亞0.119躍居全球第八名,僅次於排名第六的瑞士0.276和排名第七的法國0.167。

1、監管機構:無(零售外匯市場)。

2、監管特性:真空地帶。

3、主要事件:

1992-1994年萌芽期,

1994年四部委聯合發聲取締外匯市場

2003年嘉盛福匯入駐香港,滲透到內地

2006-2008三年間交通銀行、民生銀行和中國銀行開通5-30倍不等的槓桿式外匯保證金交易

2008年6月6日,銀監會叫停外匯保證金交易。

4、大陸市場:

中國目前的零售外匯保證金市場屬於真空地帶,這一領域本應屬於證監會監管(但是銀行間市場歸屬於銀監會監管),而證監會目前並沒有出台任何明確條例或政策,來規範此領域的健康發展,另外,外匯管制也是一個極其重要的因素。

因此,從政策層面來看,我國零售外匯行業依然面臨很大的不確定性,這也是目前整個行業較為迷茫的根本原因,沒有明確的政策指引,容易滋生一些行業亂象,如:經紀商之間惡意競爭、魚龍混雜(優秀經紀商和冒牌經紀商難以區分),行業參與者利益關係缺乏法律保護。

5、資料查詢:銀監會【2008】100號文件

(銀行間市場屬於銀監會監管,零售市場部分政策信息在銀監會上是可以看得到的)。

聚焦澳大利亞市場

1、監管機構:ASIC,也即澳大利亞證券投資委員會。官網:https://asic.gov.au/

2、監管特性:

要求ASIC監管下的零售外匯賬戶資金必須開到澳洲trust acconnt後綴的信託帳戶裡面。

要求帳戶資金隔離,公司股東信息紕漏等,典型的雙峰式監管體制。澳洲ASIC是獨立政府監管機構。

3、主要事件:

1998年註冊成立

2001年《ASIC證券法》將零售外匯納入監管框架當中

2019年開始對外披露收緊零售外匯市場政策,英國兩大巨頭CMC和IG集團(兩者在澳洲本土市場佔據80%的體量)

隨即做出回應:IG集團直接於2019.5.31日退出大陸市場,CMC則選擇暫停零售帳戶。

4、大陸市場:

IG已於去年退出大陸市場,只在深圳保留其門戶網站DailyFx(前福匯的)。

CMC在國內依然有實體辦公點,但是目前只提供流動性業務,零售業務上暫停新開帳戶。

5、資料查詢:官網 https://asic.gov.au/

聚焦加拿大市場

1、監管機構:

CSA(政府屬性)加拿大證券管理局、IIROC(自律性組織)加拿大投資行業監管機構。

CSA官網:http://www.binaryoptionsfraud.ca/

2、監管特性:

複雜混亂。 CSA旨在提交零售外匯市場的競爭性,做框架性指導,但是本身不具體授發牌照,具體執行的是IIROC。但是出於加拿大也是聯邦制,各地執行政策不同,CSA等統一監管機構沒法直接規範市場,因此,加拿大的詐騙經紀商很多。

3、主要事件:03年成立CSA

4、大陸市場:國內目前打著加拿大CSA或者IIROC牌照的經紀商基本都是詐騙公司。

5、資料查詢:官網

聚焦俄羅斯市場

1、監管機構:CBR,也即俄羅斯的中央銀行,

對應的自律性組織是CRFIN,俄羅斯場外金融技術與工具協調中心,目前更名為AFD。

2、監管特性:沒有CBR許可不許開展業務,監管近乎殘暴。

截止目前俄羅斯授權的零售外匯經紀商牌照只有4家:PSB-Forex、AlfaForex、FINAM Forex、VTB 24。要求最低註冊資本1個億盧布,無實體要求。零售外匯槓桿最高50倍。

3、主要事件:

2015年10月CBR正式實施外匯法案,開始對外匯行業進行監管

2016年規定沒有CBR的允許不許開設相關業務

4、中國市場:中國部分機構聲稱受俄羅斯FSFM的監管,但實際上真正監管零售外匯市場的是俄羅斯的央行CBR和自律性組織AFD。

5、資料查詢:CBR官網。


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全球零售外匯市場的監管(1)

全球零售外匯市場的監管(2)

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