狂徒
狂徒

我喜歡研究和挑戰艱澀的學科,也喜歡用易懂的人話分享知識。 http://madx.ctcin.bio 歡迎各位批評指教,互相切磋。

什麼是因子投資?

你聽過因子投資嗎?因子投資就是利用科學手法找出賺錢的因素。


綜觀歷史,投資人想要從市場獲利有很多種方式。有些人使用「技術分析」或「財務基本面」,也有人觀察「市場情緒」和「全球經濟」。

因子投資的本質和這些方式一樣,都是找到報酬的「原因」。不過相比之下,因子投資比較注重「數字化」和「嚴謹性」。投資人把資訊轉換成數字,然後驗證和改善,最後選擇想要保留的因子。如果他手中的因子有效,那麼長期而言就能夠增加報酬。

就像其它領域,因子投資也有派系區分。根據觀察,最常見的兩大流派包括「基本面風格因子」和「量化多因子」。
基本面風格因子關心財報資訊,研究公司的風格和性質,概念比較簡單,以被動長期持有為主。
量化多因子注重數學模型,涵蓋範圍廣,交易頻率較高,而且通常是多項因子混合,業界常使用。
當然細分之下還有技術面因子、經濟因子、另類因子、理論因子和數據因子......等,只是通常出現在較專業的團隊中。

因此,通常我們在說的因子投資,是指風格因子。如果大家想用ETF投資因子,可以先從常見的產品開始,例如規模因子、價值因子、品質因子或動量因子。

不過請注意,因子投資只是一種方式,不是獲利保證。歷史上這些因子確實贏過大盤指數,然而未來表現也有可能會讓妳失望,因此我建議各位先用「嘗試」的心態投資。


因子投資涉及現代投資學和行為金融,也廣泛應用於風險控制和投資組合優化中,是一個有挑戰性的領域。如果你想繼續研究因子投資,我推薦幾本書,由簡單到專業。

《因子投資: 聰明投資者長期操作的金融理論》,幫助妳對因子有初步概念。
《美股研究室》和《台股研究室》,混合風格因子和量化手法。
《因子投資: 方法與實踐》(簡中),導入更多金融工程和操作方式,非常實用。

怎麼選擇? 怎麼建構? 怎麼應用?
想要進一步討論因子,我有DC和FB

Discord
Facebook

參考:

新書開箱 因子投資: 方法與實踐
狂徒書評 《因子投資》 金融界的分子料理

因子投資

Beta和波動

狂徒書評 武裝散戶 《研究室》系列

因子投資是什麼?

因子投資和指數投資
因子排序法
因子投資 股票資料處理流程


註: 最近有朋友問我什麼是「因子投資」,我發現自己之前的一些「介紹」文章不大親民,所以現在又寫一篇。邊想邊寫,歡迎讀者朋友提問和踢館。

CC BY-NC-ND 2.0 版权声明

喜欢我的文章吗?
别忘了给点支持与赞赏,让我知道创作的路上有你陪伴。

加载中…
加载中…

发布评论