品正隨筆
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財經傳媒三十年老兵, 歷任香港經濟一週社長/道瓊斯中國地區總編輯, 在香港成長, 在內地創業, 在美國上市, 曾旅居英國, 但最愛在台灣流連,

什麼是ESG投資?



香港的港交所去年也透過量化分析,去研究ESG的「魔力」,根據去年發佈一份《ESG股票指數與傳統股票指數的表現比較》,發現ESG 投資在追求合符道德投資的同時,不一定會犠牲財務回報,其回報更可能會比傳統的投資優勝,當中MSCI的幾個ESG指數,也顯著跑贏MSCI本身的母指數。


很多人把ESG拆骨(E環境、S社會及G管治):環保團體只關心E,關心社會的人只關心S,監管機構只會看到G,而不少人一般更誤解企業搞ESG只是為求掌聲,並沒有為公司提供任何價值創造,ESG投資其實更多是一種價值取向,但各種研究已同時指出,ESG已是資本市場不可逆轉的趨勢,能夠為公司及投資者確切帶來優勢。


長話短說,ESG背後邏輯並不複雜,主要是這些公司早已做好風險管理,在危機殺到時,自然能夠早一步拿出方案和應變,把危機處理得更好,減少損失。


外國就有哈佛學者研究過ESG的優勢,研究超過三千家公司在武漢肺炎爆發初期,即在2020年2月底到3月底的資料(正值全球金融市場崩潰之時),結果發現,大眾心目中行為較負責任的企業,股價的下跌幅度比行業低。


根據「聯合國責任投資原則倡議機構(PRI)」的數據,PRI旗下總資產管理規模近年急增,錄得已超過100兆美金,而簽署PRI的機構數目也越來越多,當中包括挪威主權財富基金、日本政府退休基金等。


不過現時針對零售市場、可供直接投資的ESG ETF產品不算多,稀缺程度在香港資本市場更甚,有意投資ESG的投資者,或者暫時只可以直接在美股尋找相關的ETF。

CC BY-NC-ND 2.0

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