DEX全新探索，Gridex Protocol 如何在ETH生态部署完全上链的订单簿

在 DeFi 概念日益深入人心的时间里，如何构建一款用户体验更佳、成本更低的 DEX 成了众多团队孜孜不倦追求的目标之一。

纵观目前加密资产交易市场，订单簿依旧是目前使用人数最多、范围最广的交易方式。基于此，Gridex Protocol 团队推出了链上订单簿交易协议。Gridex Protocol 基于以太坊生态建设，目前已上线 Arbitrum，后续将支持 Optimism、Polygon 等网络并创建跨链网络，以达到全链网络的订单簿交易。

和目前已有的订单簿解决方案不同，Gridex Protocol 将订单簿完全部署于链上。相比于通过 zk-Rollups 实现匹配引擎和链下订单簿的 dYdX 以及链下维护订单簿链上订单结算的 EtherDelta 具有更强的去中心化属性。

双模型算法框架下的新式 DEX

在 Gridex Protocol 技术落地之前，主流 DEX 采用的普遍是 AMM 模型，但是其依旧存在不少缺点，将大量用户阻挡于 DeFi 大门之外，如无常损失、高滑点等等。当然，Uniswap 也曾在 2021 年 5 月推出了 V3 版本以试图改善 AMM 模型特性所带来缺点，不过效果并不明显。

事实上，Gridex Protocol 的 Grid Maker Order Book (GMOB) 模型和 Grid Price Linear Movement (GPLM) 算法或能成为改善这一不足的解决方案。

在 CEX 中，通常使用 CLOB 模型作为撮合引擎算法，但是 CLOB 模型需要消耗大量资源，这也导致该模型无法在区块链网络上部署和运行。而 Gridex Protocol 的 GMOB 模型，改善了 CEX 所用 CLOB 大量消耗资源的问题，使得订单簿上链成为了可能。

在 GMOB 模型中，用户的挂单（Maker）将会基于百分比限制在一个极其狭窄的价格范围内，挂单不会立即执行，而是添加到系统订单簿中。和 CEX 类似，由于挂单增加了整个系统的流动性，Gridex Protocol 将会给予挂单用户费用奖励，即负的交易手续费。

GPLM 算法主要处理交易执行和结算，主要用于衡量 Token 价格在一定价格范围内，吃单（Taker）引起的价格变化与购买 Token 数量之间的线性比例关系。

GPLM 算法运行案例

在使用 GPLM 算法后，即使将所有交易上链，Gridex Protocol 的 gas 消耗也与 Constant Function Market Maker (CFMM) 处于同一水平，不会对用户的使用产生更高成本负担。

Gridex Protocol 用户体验优势明显

在 DEX 发展初始，无门槛、去中心化、交易透明等等都是吸引用户的亮点。而在经过了多次迭代和发展后，DEX 更多着力于改善用户的使用体验上。

凭借着技术上的创新，Gridex Protocol 提供了更流畅顺滑的交易体验和更低成本的使用优势。

根据实测，使用 Gridex Protocol 进行交易的成本和 Uniswap V3 相同，均在 120k gas 左右，而使用 Gridex Protocol 完成挂单和完成挂单（Collect Maker Order）可比 Uniswap V3 的添加流动性和移除流动性节省约 60% 的 gas 费用。这意味着用户使用 Gridex Protocol Protocol 的成本约为使用 Uniswap V3 的 40%。

图源：Gridex Protocol

Gridex Protocol 挂单系统为用户提供 3 种颗粒度分别为 0.01%、0.05% 和 0.3% 可供选择。对于稳定币等交易对，用户可以选择颗粒度更细的模式有利于快速成交。对于波动率大的 Token，用户可以选择颗粒度更粗的选项，以获得更丰厚的挂单奖励。简而言之，Gridex Protocol 挂单系统的颗粒度选项正试图在交易效率和手续费收入中取得平衡。

图源：Gridex Protocol

和目前最大的去中心化衍生品交易平台之一 dYdX 相比，Gridex Protocol 也更加去中心化。dYdX 采用的链下交易、链上结算的订单簿模式具有一定的中心化风险。同时，在跨协议流动性交互方面的能力 dYdX 也一定程度弱于 Gridex Protocol。

当然，Gridex Protocol 并非是完美无缺点的协议，更多是提出了一种新式的 DEX 解决方案，其更多优势和应用还需要经过市场的验证。基于此，集成了 Gridex Protocol 的 D5 Exchange 正式上线。

Gridex Protocol 上首个 dApp D5 Exchange 将聚合 AMM 与订单簿 DEX

D5 Exchange 作为 Gridex Protocol 上首个 dApp。依托于 Gridex Protocol 的底层技术聚合了整个网络 DEX 的流动性，并进一步支持订单簿的模式交易。

众所周知，AMM 由于具有无常损失等特性，因此在诸如 Curve 等主要应用于稳定币交易的平台上具有较大的发展优势。但是对于价格波动较大的 Token 以及衍生品交易则不适用，而此时，订单簿对于用户将会是个更好的选择。

当然，AMM 和订单簿也并非对立关系，D5 的出现有效的结合了两种模式，互为补充。D5 的自动路由器聚合了来自 Curve、Uniswap V2 和 V3 等主流 AMM DEX 的流动性，同时，再通过 Gridex Protocol 集成来自用户的挂单流动性。换言之，可以认为 D5 将会有机会一举成为目前市面上流动性最强大的 DEX 之一。

对于项目方而言，D5 支持任意项目在其平台启动，项目方可以随意添加智能合约上币，而无需创建 LP Token 先行提供流动性，仅仅只需要创建挂单即可。毫无疑问，D5 聚合 AMM 与订单簿 DEX 的方式降低了对 Token 交易做市商提供流动性的需求，更加有助于项目的低成本冷启动。

总的来说，D5 的出现为加密货币交易带来了全新的发展方向。通过结合 AMM 和订单簿的优点，D5 打破了传统交易的局限性，实现了更高效、更灵活的交易体验。通过聚合全网流动性，D5 能够为用户获得最优价格交易。与此同时，D5 还具备丰富的功能和高度的可定制性，能够满足不同用户的需求，为加密货币交易的发展注入新的动力。除此之外，D5 还具备一些与众不同的特点。

在传统订单簿交易平台，撮合一般在内存中实施，因此现价单之下全是买单，现价单之上均为卖单，而 D5 可以实现在目前市场价格上下均存在买卖单的场景。挂单用户为 D5 提供流动性，等待吃单用户在吃单时被动成交。同时，部分平台为防止 Token 价格波动超过系统承载能力以及价格操纵等一系列原因，往往不允许用户挂单价格偏离盘口过多。这也导致当 Token 价格剧烈波动甚至黑天鹅到来之时，用户挂单无法成交。而 D5 的可偏离盘口挂单功能能够使用户在肥尾效应发生时获得更大的收益。

目前，Gridex Protocol 和 D5 已上线 Arbitrum 并开启了第二轮空投，而这也仅仅是开始。Gridex Protocol 的目标一直是取代 CEX。根据开发路线图，Gridex Protocol 预计在 2024 年第二季度启动 PoS 主网，支持目前主流 Layer1 和 Layer2，并完成跨链订单簿的落地，而 D5 也将成为汇聚全网流动性的 DEX。这为 DEX 取代 CEX 提供了契机，使得 DEX 有望在未来成为主流的交易方式。