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Aave 介紹懶人包|教學如何使用 DeFi 借貸,閃電貸「惡名遠播」?

隨著更多人認識 DeFi,更多人持有加密貨幣並借由 DeFi 產生被動收入,不同的去中心化交易所的資訊及比較也更廣為討論,其中之一即是 Aave。看名字不少人以為那是建立在 Avalanche 之上的 DeFi,但其實是以太坊的鏈上去中心化交易所,不論新手或是老手均是最多人使用的去中心化交易所。

Aave 是什麼:以太坊上熱門DeFi借貸系統

Aave是一個去中心化加密貨幣借貸系統,容許用戶在系統中存入或借出加密貨幣,作用類似傳統銀行的角色,但不需要第三方介入借貸過程。存款人透過為市場提供流動性,來賺取被動收入;借貸人則能夠以抵押方式借款。

Aave 原先是基於以太坊區塊鏈運行的 DeFi 協議,今年度在另外6個區塊鏈推出了 Aave v3,包括 Avalanche、Polygon、Fantom、Harmony、Optimism、Arbitrum。使用者能夠在 Aave 上借出或存入30多種加密貨幣,例如 BTC、ETH、DAI、AVAX、FTM、USDC 等等。

Aave 借貸協議介紹:流動借貸池

Aave 使用流動借貸池的概念,用戶可以將加密貨幣存入aave的資產池,成為借貸人,賺取存款利息;也可以存入抵押品後,從資產池借出加密貨幣,並需要付出借貸利息,存款和借貸都是透過協議自動進行,中間不需要第三者或第三方機構。

Aave 一共有10個借貸市場(即是在不同區塊鏈上運行的市場),每個市場可以存入和借出的加密貨幣種類都有少許不同,每一個市場內的每一種貨幣都有各自的資金池,協議會視乎資金池內的流動性,自動計算存款利率和借貸利息,當可借出資產減少,利率就會上升。 

當借出人將希望借出的加密貨幣存入 aave 的資產流動池後,Aave 協議會按照存款額,向存款人發放 aToken 作為存款證明,存款取回資產時,協議則會收回 aToken 並將其銷毀:例如存入ETH,就會獲得 aETH;交回 aETH,則可取回 ETH。

aToken 的價值以 1:1 和存入貨幣市價掛鉤,而且存款人可以交易和轉讓 aToken,即使將資產存入 aave資金池,資產仍然保有一定流動性。而借貸人則需要存入抵押品借出資金。

Aave 教學:如何放貸/存入?

在Aave存入加密貨幣,可以收取存幣利率,和Aave平台提供的存款獎勵利率,賺取被動收入。存款方法如下:

第一步:連接加密貨幣錢包到Aave。

Aave 支援 Browser wallet、WalletConnect、Coinbase、Torus和frame 等錢包使用

第二步:選擇存入幣種

在錢包相應的不同區塊鏈市場中,選擇你希望存入的貨幣。

第三步:存入款項

進入代幣的界面後,點選「supply」,在彈出的窗口裏,輸入存入金額。用家可以從「Supply APY」看到存款年利率(即是借貸利息),並在「Rewards APR」看到存款獎勵年利率(即是平台存款獎勵)。成功存款後,會有顯示存入成功的介面,用家亦可以在dashboard看到自己的全部的存款和借貸。

Aave 教學:如何貸款/借出?

在 Aave 借貸,首先需要存入加密貨幣作抵押品,才可以按照抵押品的 Max LTV(最高借貸額)借貸,每款加密貨幣的借貸額都有所不同。而且不是全部加密貨幣都可以作為抵押。

借貸需要繳付利息,但也可以收取平台的借貸獎勵。以下為大家介紹 Aave 的借貸方法:

第一步:找出可抵押的加密貨幣

點進貨幣資訊介面,在「collateral usage」查看該貨幣是否能作抵押。例如,上方可以見到,ETH 顯示為「can be collateral」,USDT 顯示為「no」。選擇可以作為抵押品的加密貨幣,按照上文步驟存入。

第二步:選擇借入金額

在 market 中點擊希望借入的加密貨幣,在加密貨幣的界面點擊「Borrow」,按照所存入貨幣的 Max LTV(最高借貸額),輸入希望借入的金額。

用戶可以選擇以「variable APY rate」抑或「Stable APY rate」利率借貸。「variable APY rate」利率會隨市場狀況而有所波動,適合短期借貸。「Stable APY rate」利率則在整個借貸期間都不會更改。

要注意的是,每款加密貨幣作為抵押品,各自有不同 Max LTV(最高借貸額)。

例如存入價值$100美元的加密貨幣:

- 如果Max LTV是82.50%,就能借出價值$82.5美元的加密貨幣;

- 如果Max LTV是65.00%,就能借出價值$65美元的加密貨幣。

另外,需要注意借貸的 Liquidity threshold,意思是當借款價值超過借貸額一定比率,協議就會自動清算抵押品,並且有清算罰款。

上圖顯示2款幣的 Liquidity threshold 分別是85%和75%,但借貸額是 82.50% 和 65%。為什麼借款的價值會超過借貸額,達到Liquidity threshold呢?情況可能是:例如用戶以 ETH 作為抵押品,但 ETH 的幣價下跌,而借貸金額不變,借貸金額不變/抵押品價值下降=借貸比率上升,導致借貸比率有機會超過 Liquidity threshold。

Aave 特別借貸機制:閃電貸(Flash Loan)介紹

上文提及,在Aave出借貸需要抵押品,那麼如果我不希望/沒有能力提供抵押品又如何?

事實上,Aave 還提供一個高階的貸款機制——閃電貸。官方提醒,閃電貸是針對開發人員的高階概念,執行閃電貸需要相關的技術知識,所以必須要對以太坊、編程和智能合約有很深了解才能使用。

閃電貸容許在不提供抵押品的情況下,借出任何可用數量資產,只需要支付0.09%的閃電貸費。

要進行閃電貸,借貸人需要建立一個請求閃電貸的合約,執行官方指示的步驟。閃電貸限制借貸人在一筆交易內歸還貸款,即是需要在同一個區塊內,完成借出和歸還貸款,以太坊目前出塊時間是12-14秒,等於借貸人需要在這個時間內完成。

對一般投資者而言,閃電貸其實非常難應用,但如果是本身已經有充足資金,本身已有一筆交易看準市場升跌準備快速交易套利,閃電貸則可以增加本金,提高套利交易的獲利。

閃電貸的設立向來較具爭議,一來是因為操作太過於簡單(對於進階DeFi投資者而言),容易引來黑客的攻擊;第二是變相鼓吹短期資金的大量投入,造成本來就已經變動頻繁的幣市更為波動,但一如傳統市場的短期借貸,簡單快速的借貸系統確實有助推動整個 DeFi 生態的發展。

Aave vs Compound 的優勢1:存款量龐大、支持較多代幣種

Aave 和 Compound 是 DeFi 借貸領域的兩大龍頭,Aave 目前規模比 Compound大,發展亦較迅速。Aave 的所有貸款池的總存款額為約 224.7億美元,擁有超過30種加密貨幣的貸款池。Compound 的總存款額為約103.4億美元,擁有20種加密貨幣的貸款池,意味著 Aave 的使用率較高,貸款種類更多。

Aave vs Compound 的優勢2:借貸市場多、提供跨鏈服務

Aave 原本是基於以太坊運行,在 v2 版本提供4個借貸市場,v3 版本更推出6個貸款市場,最新的 v3 協議更提供 Portal 跨鏈服務,容許存入的資金不同區塊鏈上的 aave 市場流動。而 Compound 目前仍然是基於以太坊運行亦無提供跨鏈。

Aave vs Compound 的優勢3:獲英國金融許可證

Aave 積極提高項目安全性,在2020年成為第一個獲英國發出電子貨幣機構許可證的 DeFi 項目,並且推行 Compound 沒有的安全模組,在安全性方面更加穩定。

Aave 發行的2種代幣:AAVE 幣和 aTokens

AAVE是 aave 協議內發行的原生代幣,總供應量為1600萬顆,以 ERC-20 標準發行,可以在各大加密貨幣平台上交易,和Aave的治理有關。aToken 是有息衍生代幣,在用家存款時鑄造,其價值和相應的存入資產以 1:1 比例掛鉤,在用家贖回存款時會被銷毀。

AAVE 幣3大用途

1. 可以被質押,按條件能夠賺取 6.95% APR 的收入

2. AAVE代幣持有者能夠充當協議的管理者,參與投票和提出議案

3. 可以作為存款被存入 Aave 協議存款池,並成為抵押品

aTokens幣4大用途

1. 作為存款證明,在用戶存款時被鑄造,用家用以贖回存款時被銷毀

2. 儲備收集存款利息,透過增加錢包餘額,將利息直接分配給 aTokens 持有者

3. 可以被轉移和交易

4. 可以償還同種類代幣的債務,例如用家同時擁有stable DAI債務和aDAI,就可以使用aDAI償還債務

Aave 和 LEND 幣的關係

Aave 協議的前身原是 ETHLEND,在 2017 年推出,當時發行的協議代幣是 $LEND。2018年團隊改革協議內容和功能,將協議更名為 Aave,並且重新發行 $AAVE 作為協議代幣。$AAVE 總發行量為1600萬,其中1300萬可供 $LEND 持有者贖回,贖回比例是 1$AAVE 換 100$LEND。

Aave 的未來發展

Aave 團隊擁有顛覆性的創新力和靈活變通的特質,Aave 原身 ETHLEND 原本提供效率較低的 P2P 借貸模式,眼見使用借貸池模式的 Compound 成功後,就重新推出 Aave 轉型成借貸池模式,後來又推出創新的閃電貸借貸模式。

最新推出的 v3 協議更將借貸市場運行在6大熱門區塊鏈上,並推行跨鏈功能,跟上加密貨幣發展趨勢。Aave 作為DeFi 借貸領域的龍頭,其發展規模越來越大,活躍用戶亦越來越多,Aave 團隊擁有創新力和靈活跟上市場趨勢的能力,不難預 期Aave 未來持續擴展。緊接下來,Aave亦將會與Avalanche雪崩鏈Subnet互相共融,增強 Aave 的應用層面。

本文同時刊登於,原文連結:https://cryptowesearch.com/blog/all/aave-intro

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CC BY-NC-ND 2.0

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