良藥苦口
良藥苦口

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139.如果高麗菜一顆一百元,大家會選擇吃地瓜葉


技術分析對外行人來說就像外星文一樣,但是它的原理很簡單,就是人性以及供需法則。需求越多供給不夠就會造成供不應求,接著就是價格上升,反之亦然,而市場一定會達到平衡,所以高麗菜一顆一百元的時候,大家會吃地瓜葉,等到高麗菜變正常價錢,大家才會考慮它,而像是昨天台股證券系統當機時就會變成一窩蜂的出售,因為大家害怕賣不出去。

而水果的價格也是如此,當你看到一車車香蕉也是一種從眾行為,為甚麼我們這麼喜歡一窩蜂?水果產能過剩跟其他一窩蜂文化一樣(夾娃娃機,蛋塔,雷神巧克力),農民看到今年香蕉價格上漲就開始種香蕉,大家一起種就是造成來年產能過剩。

回到主題上,你相信每個人都是黑箱裡的技術分析師嗎?很多坊間投顧老師(部落客)說自己不是技術分析派,很愛撇清關係,好像技術分析是魔鬼一樣。

真正要成為一個優秀投資人,就不該定義自己是甚麼派別,只要是有用的資訊就該學習並參考,只是太多人本末倒置,只著重技術分析,這無疑是讓這項工具被妖魔化的主要原因。

那到底甚麼是技術分析,簡單定義就是研究價格和行為,我們常常看到報章雜誌事後討論這些價格波動背後的原因,開始運用說故事的力量,這種事後諸葛的討論(後見之明偏差)無非是想要吸引眼球,我們天性就喜歡聽故事,你也常常在生活中說"我早就知道",但現實是"價格主導新聞",而不是"新聞主導價格"

原文第一次書寫的時侯,台積電股價漲至當時歷史新高(301.5),新聞無不鋪天蓋地的吹捧,從5G應用到IPHONE大賣都是理由,而如果開始下跌,我相信新聞就會開始強行解釋,價格創造出投資人的現實,因為投資人根據價格提示而產生行為反應,媒體標題也是由價格左右。技術分析本身是無用的,但是當大家都在使用參考,它就有用了,因為大家會因它恐懼或貪婪。舉個例子:為什麼下跌的股票會越跌越慘呢?兩個字: 人心,價格越是下跌,你繼續持有這間公司讓你看起來像智障。

說好的基本面分析呢?不要想接住掉下來的刀子,因為大家已經失去理智。

題外話:你以為你做的基本面分析是有用的,其實很多時候你也是在做白工,下回再為各位揭曉原因,你的投資獲利很大因素只是靠著運氣。

巴菲特為什麼會成功?大家都知道它是成功的投資人,但忘記他也掌管巨大的保險產業,擁有源源不絕的資金可以讓他慢慢等,正所謂本多終勝,但多數人沒有這個條件,所以你別想當巴菲特,你只能做你第一個自己。

來談談原油價格,一月雖然中國疫情爆發,美伊衝突後,價格飄升至65元,分析師開始預測價格可能重回百元,隨著疫情嚴重,分析師開始宣稱價格會回至50元,結果一路跌到幾年前低點34元時,又開始宣稱會跌至20元,這時你敢進場嗎?如果你敢進場,最低油價甚至到達-40美元

供需法則還記得嗎?要在眾人恐懼時貪婪,眾人貪婪時恐懼,而這些西裝筆挺的分析師到底是如何預測的呢?他們是根據每天發生的事推演不確定的未來,所以他們其實是披著基本分析外衣的技術分析者,嘴裡喃喃念著現金流量,產能,需求等等,實際上還是依靠技術分析,但千萬別怪他們,因為他們假裝分析不能夠預測的事情,當市場失衡時,任何工具都只是廢鐵。

市場絕對沒有錯,市場目前秉持的集體信念(貪婪恐慌程度)可能會改變,當改變可能要發生時,價格會告訴我們,至於為什麼改變,當下你無從得知,你永遠也不會得知,因為這些共同決定的價格是由太多不確定因素所集結而成的共識,從群眾的情緒到大型投資公司的操弄,甚至是馬斯克或川普發推講幹話,原因總是事過境遷後才會變得清晰(內線交易),但那時一切都不重要了。

在投資界,唯一重要的就是賺錢!那如何正確使用技術分析呢?了解人心然後記住供需法則!還有一個大前提:搞懂你買了什麼東西(公司)

CC BY-NC-ND 2.0

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