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从BendDAO看NFT借贷产品的成长空间

我们如何理解传统货币资产、加密货币资产以及NFT资产的能级关系,是否有更好的方式来参与该类资产呢?
  1. 市场需求和空间:NFT不可切割,流动性差,类似房地产。蓝筹NFT可类比豪宅市场,豪宅市场成交规模远小于抵押借贷市场规模,一旦产品解决了蓝筹的流动性需求和杠杆效应,可释放巨大潜力。
  2. BendDAO(benddao.xyz)打通了DeFi用户和NFT玩家的需求:ETH持有者需要找到高息的协议;NFT玩家不希望卖出蓝筹,但需要解决流动性问题。
  3. 目前的NFT流动性解决方案有三类产品:1) 碎片化产品:NFT切割后,产权不确定,问题都抛给了用户; 2)点对点借贷:可以解决单个NFT独立出价的问题,适合非地板价NFT的借贷。缺点在于撮合效率低,交易周期长。代表产品NFTFi;3)点对池模式:通过预言机喂价将同一系列的NFT抵押价格统一,无需撮合将池子中的资金直接贷出,满足地板价附近的流动性需求(地板价的NFT具有高频刚需的属性)。缺点在于低估了稀缺品种NFT的价值。代表产品:BendDAO;
  4. BendDAO如何去解决蓝筹的权益问题:1)BoundNFT设计。BoundNFT 是一种 NFT,它与在bend协议中存入的 NFT 捆绑在一起。BoundNFT 与拥有的原始 NFT 具有完全相同的元数据和令牌 ID。因此,钱包中的 boundNFT 用于社交媒体 PFP;2)FlashClaim机制。用Bend智能合约中抵押的NFT与智能合约交互,领完权益后打回到持有人的地址。如果空投NFT是随机分发的,Bend领取空投后会把空投放到一个新的智能合约,持有者通过Bend生成的随机数去领。如果是1对1mapping,就1对1分别去领。
  5. BendDAO风险控制的基础逻辑:1)抵押率:BAYC/PUNK借贷40%,其他蓝筹借贷30%,期初是主观判断选择,后期通过snap方式社区投票决定;2)48小时拍卖的制度:钱与物的清算逻辑不一样。钱清算掉,还可以买回来;物清算不可买回,需要补仓机制,考虑到用户体验。
  6. 未来NFT借贷产品的竞争格局:
  • 主观判断:NFT借贷产品很可能就是一家独大的产品,这一点与DeFi的竞争格局完全不同。其他的NFT借贷产品只能是弯道超车,如果是抄benddao的模式,是没机会的;
  • 产品所积累的信用链条很重要,蓝筹持有者这类高价值的用户对于利率是不敏感的,在乎的是产品安全和体验;
  • NFT借贷面临的用户群体是蓝筹持有者,这类群体数量有限而且明确,社区文化导致这类人的行为趋同度很高,产品的使用会通过社区来传播,很容易一家独大,而DeFi面临的用户群体是大规模市场,每个产品都会有自己的PMF,所以竞争格局相对零散.
  • NFT借贷产品除了技术层面外,还非常看重圈子文化。蓝筹用户只会去支持懂他们圈子的产品,即便是有个同样技术能力的产品推出来,产品背后的圈子文化属性也是用户非常重要的考虑因素。

结论:投资BendDAO的最基础逻辑

  1. 蓝筹NFT对于其他资产是降维攻击。从货币传导机制来看,在传统世界,通过抵押房产的方式,获得2%左右成本的流动性;这部分资金放到数字货币中,可以获得5%-7%的收益。这种套利的本质就是比特币、以太坊这种高质量的资产去虹吸传统法币资产;同样地,以以太坊为本位的蓝筹NFT,大家愿意支付更高的资金利率,本质也是虹吸以太坊的过程。通过货币传导,就形成了高阶资产对于低阶资产的降维打击
  2. 个人在无法参与蓝筹NFT的前提下,可以通过持有BEND来享受行业红利。蓝筹NFT就类似于香港半山腰上的豪宅,所有底层住宅的老百姓都可以视作是为顶部豪宅打工的人。Benddao只要为这一部分资产服务,就能够获得行业最顶层的成长红利
  3. 随着产品的运行,协议的POW就会得到更广泛的共识。一个协议的工作量证明就是安全运行时期乘以资产锁定量(TVL)。随着资金体量增大、运行时间增加,会获得市场上更多的信任和认可,高TVL就是共识

CC BY-NC-ND 2.0 版权声明

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