Jimmy
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學習投資

投資最重要的事(一)學習第二層思考

今天要解讀這本投資最重要的事,一本股神巴菲特讀了兩遍的書

我比較喜歡原文的副標:不尋常的見解給獨立思考的投資人 Uncommon Sense for Thoughtful Investor.

為什麼要讀這本書?

這不是一本教你如何投資致富的書,或是你該買什麼股票。

這是一本再講投資心法的書,從建立投資正確心態開始,到避開投資陷阱。

去思考投資大神的人,都是如何去思考問題的一本書。


我從這本書讀到最重要的事:學習第二層思考,投資永遠把風險放在報酬前面。


什麼是第二層思考?

投資思考必須與眾不同,跟獨立思考有一些不同,從事物中去做更深層次的思考,並作出不同的決策。

舉例當你聽到一個很好的標的時。

第一層思考:這是一家好公司,就買這隻股票。

第二層思考:這是一家好公司,但當大家都說這公司不錯,所以不是一間好公司。這支股票的價格會被高估導致市價過高,所以賣出。

第一層思考通常很簡單,給你一個購買理由加上股價上漲,一般投資人就會不假思索的買入,甚至存股以為是價值投資,每個第一層思考的人只在乎未來的看法,所以常常在股價偏高點買入,當未來市場悲觀時賣出,最後投資反而賠錢。


第二層思考的人同樣看到相同的事,但思考需要非常深入、複雜,你需要不斷從各個面向詢問自己問題。

  1. 為什麼市場看好這隻股票? 股價上漲來自於基本面還是投資人對未來的樂觀預期?目前估值是否太高?
  2. 未來產業的趨勢會在哪裡?這家公司是否有足夠的護城河和自由現金流來應付未來的衝擊?
  3. 最後,我的看法是對的嗎?還有沒有存在什麼樣的風險。


媒體常常渲染大家以為投資是非常簡單的事,只要有毅力和定期定額,你也可以靠投資年賺幾百萬。

這時候第二層思考的人就要思考,那些使用同樣方式投資失敗的人有多少?

你會發現人性喜歡從眾,害拍虧損。

而投資你要時常反人性,學習第二層思考。


下一篇:如何正確理解風險?

風險只會分散,不會消失

任何跟你說這個投資沒有風險的都是高風險。

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