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綠角「從資產到現金流-退休資產管理」課後筆記

高收益債基金、年金保險、長照險、房地產都是垃圾!

上面那句話當然是我講的,綠角本人溫文儒雅,QA時遇到各種問題,不管發言者的思緒、聲音或態度多麼混亂,他都能快速pick up,並且用讓所有人都感到舒服的方式切題回應。

關於退休的迷思:4% rule,存到年支出的25倍本金就能退休了!

這個想法的問題是,若沒有將通膨這個隱形殺手考慮進去,那麼單純的4%會讓自己的生活越活越苦;而如果考量了通膨做調整,但卻沒有對提領率做規劃,則有可能會看著本金迅速減少,讓自己活在擔心與恐懼中。

影響退休資產的因素有以下幾個:

你活多久,市場表現,通膨,提領率,股債比,提領策略

前面三項是不可控的因素,後三項是可控的因素。而人生要做的,就是分清楚什麼是可控的,什麼是不可控的,然後控制可控的,對不可控的放心。

以美國市場為例,歷史經驗顯示當股債配置為50:50時,以3%的初始提領率,就算加計通膨後,還是100%可以取得超過40年,錢不會用完的表現。

股債比60:40的MDD比較大;高風險資產配置越多,大好大壞的結果也就越多。以2008年投入2000萬在股債比6:4的組合,初始提領率為2%為例,到了2022,除了每年提出來花掉的錢外,剩下的總金額會成長到2862萬,總報酬是43%,年化報酬是2.6%。所以不能用基金作為長期資產配置的原因,是因為當你買內扣費用2%以上的基金,會讓你的資產難以成長,而如果你是在退休階段,還要再加上2%的提領,那你的資產會縮水得更快。

(當然如果你是基金之神,每次一出手都是20、30%的年報酬率,那就另當別論)

保險的問題則是,你是在用現在繳的保費,買未來貶值的錢。20年間,假設每年的通膨以2%計,你的錢會縮水50%。(不要因為這十幾年的通膨低,就覺得通膨不會來,美國1974、79、80的通膨都破10%,2022/2月是7%)


假設我現在買長照險,覺得每個月6萬應該夠了,但是以平均2%通膨來算,20年後的6萬購買力只等於現在的4萬,這個缺口該怎麼辦?

另外很多保險會強調「還本」,你保了一百萬,多少年後也會還給你一百萬,或是再多加一點點還給你,假設你覺得十年可以有10%很多,但其實除下來的年化報酬率是1%,扣掉管理費用與通膨,你的錢已經只剩下八成。

保險部分還有政府的勞保與勞退,勞保以現在的情況繼續進行下去會破產,這件事你知道我知道大家都知道,就不再多提,但可以提醒勞退自提的部分,所得稅率低的年輕人,如果想自提,不如把自提的錢拿來投資;勞退自提適合離退休近,稅率高的高薪一族,可以利用這個方式節稅。

另外,由於勞保有投保薪資上限的規定,對薪資越高的人來說,所得替代率越低,也就是越高所得者越要靠自己投資。

華人認為有土斯有財的觀念呢?一是房產的流動性不佳,二是若要持有房產作為長期資產配置,要承受商圈轉移的風險。廿年前買台北東區是個好主意,現在東區的房子到處求售。三是房產是過度集中的投資。三千萬,我只能買一間20坪的台北東區房子,可是同樣的三千萬,我可以投資全球股債配置,享有更分散的風險與追求更高報酬的可能(以及花更少的心力去維持)。

同樣集中投資的問題,投資人傾向對自己國家的市場情有獨鍾,因為貼近、因為熟悉、因為鄰近效應。但是台灣雖然是新興市場中第二大的市場,僅次於中國,但是以全世界的比例來看,也不過是2%的權重;將大部分資產壓在0050/006208、2330,除非你有非常看好台灣市場的理由,所以要做攻勢投資、集中投資的配置,否則是不太建議在一個地緣政治風險這麼高的地方all in

60:40的全球股債配置

VTI 30%

VXUS 30%

VGIT 15%

BWX 15%

VTIP 10% (2022高通膨預期的抗通膨專門配置)


不建議配Reits,因為Reits的報酬有高比例來自配息,外國人會被美國課30%的稅,侵蝕獲利

每年年初進行提領,先匯回生活費,然後再平衡。

嘉信可以用Visa Debit Card提領,國際提款免費,提款限額1000鎂,刷卡限額5000鎂

確保長治久安的提領策略

🔸當某年的股或債下跌超過5%時,隔年不做通膨調整(但是通縮照調);為確保未來生活品質,退休前三年不實施此策略。

🔸當花費率連三年達到7%以上時,該年提款打九折;當花用率達到9%以上,該年提款打八折!

FIRE: Financial Independence Retire Early

成功的FIRE族特點:高收入、高儲蓄率、生活節儉、沒小孩

退休投資最忌諱想賺一大筆,想用自己一輩子累積下來的老本搏一次大的,幻想如果可以中一支翻倍的名牌就可以悠閒下半輩子了,但是更可能發生的情況是資產大量消失;同時也要小心受到詐騙的誘惑,「穩定且高配息」的標的都是騙子!

最後,每延後一年退休,你就多一年工作收入,少一年退休支出,讓你的退休準備更充足。所以終極解法是,熱愛你的工作,你就不會整天想著要早早退休


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