主打「讓任何人在任何地方都能獲得財富」的 DeFi 平台 - Kresko

前言

隨著越來越多 DeFi 平台的出現，大眾對於 DeFi 的要求也越來越高，本文主要介紹一個新的 DeFi 平台「Kresko」，主打「讓任何人在任何地方都能獲得財富」。它提供了自動化造市商，讓用戶可以無縫接軌地進行投資和交易。此外，它還提供了合成、抵押資產及自建的 KISS 系統等功能，提供用戶在進行加密資產投資上有更多的選擇。

而 Kresko 也在前陣子完成了為期六週的測試網競賽，現在正在進行正式網測試版的申請資格。如果看完本篇文章，對這個 DeFi 項目有興趣的話，可以直接點連結進行申請。

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Kresko 簡介

Kresko 是一個在 EVM 上運行的非保管型、資本效率高的合成資產協議。它通過使用 Solidity 編寫的智能合約，促進了安全抵押的合成資產的創建和管理。

使用整合的用戶界面、API 或直接將交易發送到區塊鏈網絡，與部署的協議進行交互。核心協議是開源的，允許任何人在其上構建第三方集成。

用戶可以存入各種抵押資產，其價值被結合，使用戶能夠以過度抵押的方式借入合成資產，稱為Kresko 資產。用戶還可以通過在不健康的債務項目上進行清算來參與協議。

提供服務種類

抵押貸款部位（Collateralized Debt Position, CDPs）

CDPs 是由 MakerDAO 團隊引入其去中心化穩定幣 DAI 的系統。

一般來說，它是一份過度抵押的貸款合約，借款人存入抵押品並借入抵押品。當借款人開設債務項目時，合約本身就充當對方當事人。

使用這些 CDP 的借款人，如果其抵押品低於合約中設定的最低抵押比率，則不能提取其抵押品。

▍CDP 作為交叉部位

一個或多個抵押品支持每個 CDP，借款人可以在單個 CDP 上採取多個債務項目。但是，在 Kresko 協議中，借款人每個帳戶只能有一個 CDP 。

Kresko 合成資產協議中的 CDP 有效地作為交叉保證金部位，具有多對多的抵押擔保，而不是被稱為獨立保證金的 1 對 1 部位。

Kresko 資產

▍概述

簡單來說，是 Kresko 特有的合成資產，指任何遵循其他資產價值的資產或資產集合。使用 Kresko 合成資產協議，用戶可以獲得合成資產，作為 18 位小數精度的 ERC-20 代幣，簡稱為 Kresko 資產或 krAsset。Kresko 資產以某種其他資產的價值作為基礎。

Kresko 資產必須始終具有有關基礎資產的最新資訊，因此每個 Kresko 資產都與 Oracle 連接在協議內，傳輸基礎資產的防篡改新市場信息，並立即反映在協議上。每個 Kresko 資產還通過乘數krFactor 調整其評估風險。

▍我可以用它們做什麼？

從根本上說，它們提供了一種無需許可的方式來投資或推測基礎資產的價值，並具有最小的交易對方風險。這使得金融市場對於以其他方式受限且/或不可信的用戶而言變得可訪問。

以下是一些常見的用例：

• 投資（Speculative）

基本用例是常見的金融活動，例如投資和交易。為了無縫地為用戶提供這些活動，Kresko 提供了一個自動化造市商，類似於 Uniswap，與協議輕鬆整合。在 AMM 中，Kresko 資產可以互相交換。使用協議和 AMM，用戶能夠輕鬆地創建在其他地方難以複製的資產部位。

• 對沖（Hedge）

使用 Kresko 資產，您可以輕鬆地對沖其他地方的倉位。只要同時在合成資產中持有空頭和基礎倉位，就可以根據倉位之比管理風險。

• 流動性（Liquidity）

要實現資產交換，必須對其他資產提供可用的流動性。用戶可以通過將等值的 Kresko 資產和其他資產提供到 AMM，創造此流動性。作為提供交易服務，交易代幣的用戶將向流動性提供者支付每次交易的小費。

▍Kresko 資產類型

• 股票： 在傳統交易所上交易的資產，例如 AAPL、TSLA。
• 商品： 黃金、銀和石油等商品，例如 IAU、USO。
• 交易所交易基金（ETF）： 基於指數或其他資產的集合，例如 QQQ、VTI。
• 合成加密資產： 其他加密資產的合成表示，例如 ETH、BTC。

抵押資產（Collateral Assets）

▍概述

抵押資產可以存入協議中，以便根據存款的價值借入 Kresko 資產。每個抵押資產都有一個 Oracle Feed，使協議保持最新的市場資訊。

▍抵押資產類型

• 加密貨幣：存在於相關區塊鏈生態系統中的現有數位資產，例如 ETH。
• 穩定幣：以穩定的法定貨幣為基礎的數位資產，例如 USDC、DAI 或 USDT。
• 打包代幣（Wrapped Token）：代表從另一個區塊鏈轉換的非本地加密貨幣的打包數位資產，例如 wBTC。
• 合成資產：由 Kresko 協議鑄造的合成資產可以作為抵押品提供回協議。

▍規範

最初，協議創始團隊已經決定了要包含的資產清單，但稍後可以使用治理模塊添加新的抵押品。

協議中的抵押資產基本上可以是任何 ERC-20 代幣，具有以下特性：

• 具有價值。
• 有足夠的鏈上流動性。
• 良好的聲譽。
• 提供可信賴的 Oracle Feed。
• Kresko 資產也可以作為抵押資產白名單。

Kresko 整合穩定系統（Kresko Integrated Stable System, KISS）

▍概述

KISS 是一種特殊的 Kresko 資產，在協議內具有靜態值 $1。它與普通的 Kresko 資產一樣通過從協議中鑄造抵押品來創建，並在還款時燒毀。這意味著在任何時候，每個流通的 KISS 都是由抵押品支持的。

KISS 只設計用於在 Kresko 內部使用；在核心合成資產協議之外，沒有任何保證它具有任何價值。

▍為什麼要用 KISS？

通過自然方式，鑄造和出售 Kresko 資產等同於採取空單倉位。因此，KISS 的一個重要目的是啟用穩定價值債務。這允許通過借入 KISS 對抗美元，使用任何抵押品資產採取多單倉位，並使用它增加對抵押品資產的投資。作為一個副作用，用戶還能夠有效地創建 Delta Neutral Positions。

原生 AMM 中 Kresko 資產的主要流動性匹配對是 KISS。這允許深度流動性，從而獲得更好的 AMM 價格以及更低的滑動率。

備註：在協議內 KISS 只有靜態值 $1，不具備原生 AMM 中的靜態值。

平台基本資訊

利率（Interest Rates）

任何 Kresko 資產都可以在主動借入部位上配置可變利率模型。每個資產的配置是獨立的，產生的利率也稱為穩定率。此功能與像 Aave 或 Compound 之類的貨幣市場相似，利率通過實施某些動態控制資產市場的供需。

▍去中心化借貸市場的利率

通常，借貸市場需要優化供應的利用率，以確保良好的用戶體驗。在低需求或高供應時，較低的利率通過更便宜的借入促進利用率，同時通過較低的收益率控制供應增長。相反，在高需求和/或低供應時，較高的利率會促使償還借入的資本，同時通過較高的收益率支持供應增長。

關鍵概念是將流動性從不平衡狀態中引導出來，這就是為什麼 Kresko 協議中也存在利率的原因。但是，由於協議的供應是按需創建的，因此它不需要關注利用率，因為它始終是最優的。

▍Kresko 中的利率

為了提供出色的用戶體驗，協議需要存在一個效率高的 AMM，其價格接近核心協議。為了支持這一點，在協議中，利率來源於這個 AMM 的 TWAP 與核心協議中的 Oracle 價格之間的差異。

通常，當 AMM 價格低於 Oracle 價格時，利率會較高。這激勵了首先關閉驅動 AMM 價格下降的多餘空頭部位的人。預期並嘗試預測此運動的用戶將進一步增加效果。

當 AMM 價格高於 Oracle 價格時，利率會較低，激勵新的供應和空頭部位以降低 AMM 價格。

▍償還，使用應計利息

利率是按照每個資產進行配置和記帳的。因此，它可以按每個資產或批量為所有借位進行償還。所有利息計算都使用未償還的 Kresko 資產債務金額，但將應計利息轉換為等量的 KISS 進行償還。

利率支付進一步用於支持價格穩定，可能將部分作為激勵支付給流動性提供者。

協議償還保證的清算能力（Liquidations of Protocol Solvency Protection）

清算是清償人代表 CDP 的創建者償還債務的行為，其抵押品比率（CR）低於清算門檻（LT），以使其超過最低抵押品比率（MCR）。支付的 Kresko 資產將被燃燒並從 CDP 的債務中移除。

協議通過確保所有 CDP 都過度抵押來維護償債能力。抵押品比率低於清算閾值的 CDP 被視為「Underwater」，並且可能會受到清算的影響。當 CDP 處於「Underwater」狀態時，協議鼓勵清算人清算部分 CDP 以將其恢復到較安全的水平。

清算獎勵來自正在清算的 CDP 和清算人選擇的其中一種抵押資產。

▍清算門檻

清算門檻（Liquidation Threshold, LT）是一個協議參數，它保持絕對最低抵押品比率的值。如果帳戶的抵押品比率低於清算門檻，則可以通過協議中的清算功能進行清算。

清算門檻始終低於或等於 MCR。這兩個值是分開的，以允許在帳戶面臨清算風險之前創建一個安全窗口。

▍清算過程

儘管 CDP 的抵押品和債務可以由多種資產組成，但清算僅在一個債務資產和一個抵押資產上操作。

如果在清算調用之後 CDP 仍低於清算門檻，清算人可以繼續進行其他清算調用，直到 CDP 的抵押品比率等於或大於清算門檻。

Oracles

▍價格資訊（Price Feeds）

協議需要 Kresko 資產和擔保資產的美元定價即時資訊。這項任務由 Oracles 網路執行。這些Oracles 網路是協議的離線資訊來源，提供價格資料。

Oracles 網路從多個可靠資料來源驗證和傳輸匯總價格資訊到鏈上合約，供協議使用。

Kresko 預期 Oracles 在以下情況下發佈價格：

• 偏差（Deviation）：如果最新檢索到的價格與當前鏈上價格相差 x*%，則在 n 秒之前報告，其中 x 是可配置的（每個資產和每個區塊鏈）。例如，如果檢索到的價格與當前價格相差大於0.5％，則需要發布新價格。
• 意外情況：如果資產交易出現意外中斷，例如股票交易所在非正常交易時間關閉或出現閃崩等情況。

▍市場狀態

協議還需要一個布林值（Boolean），指示 Kresko 資產的底層資產市場是否開放。這些資訊由專用的市場狀態 Oracles 進行驗證和處理，每個資產單獨進行配置。

當 Kresko 資產的底層資產市場關閉時，借款將被禁用。當市場重新開放時，借款將自動啟用。

• 傳統金融資產：像是股票、商品和 ETF 等資產通常在只交易標準市場時間的交易所上交易。例如，在納斯達克上列出的 TSLA 僅在工作日的 9:30 am 至 4 pm（東部時間）交易。它不會在週末或市場假期交易。
• 加密資產：對於加密資產而言，價格資訊通常全年 24/7 可用。

創造一個能讓資本高效的協議

技術架構（Architecture）

Base Layer 提供流動性並支援 Primitives Layer，這是一個標準的 DeFi 協議分層架構。但是透過讓 Application Layer 提供了無縫的用戶體驗，從而減少當今 DeFi 的複雜性問題。

該架構將成長和發展以實現 Kreskian 社區的願景。

優點

• 面向未來的平台：從一開始就是分層架構，旨在適應 DeFi 快速創新的步伐。
• DeFi 不應該是火箭科學：無摩擦和直觀的平台，使用戶的倉位管理變得超級容易。
• 設計時考慮到安全性的協議：安全的智能合約和精心設計的經濟風險參數使協議具有償付能力。

路線圖

• 2022 年：種子輪募資、MVP 發布（已完成）
• 2023 年 Q1：綜合協議 v1、GitHub 代碼發布、Quantstamp 安全審計（已完成）
• 2023 年 Q2：經濟審計、Minter App 關閉 Alpha（測試網）、Minter App 內測（主網）
• 2023 年 Q3：Minter 應用程序公開發布、驚喜產品、Minter 應用改進
• 2023 年 Q4：綜合協議改進、Kresko 基礎協議研究

補充說明：上圖日期年份為誤植，已與項目方聯繫說明。

The Quest for Kresk 順利完成

如前言所述，Kresko 成功舉行了為期六週的測試網比賽「The Quest for Kresk」，並計劃使用 NFT 為社區成員創建有趣的體驗，這些成員與 Kresko 共享使命，即讓財富可及，這些 NFT 獎品的細節和分配情況，概述如下：

測試網結果回顧

• 參與成員國家：96 個國家
• 總共參與人數：21,648
• 日均活躍人數：4,024
• 用戶體驗評價：97%
• 總交易量：2,070,561
• 總鑄造價值：$93,339,103
• 清算次數：78,049
• 用戶造訪次數：265,602

最活躍參與國家分別為：印尼、土耳其、印度、德國、俄羅斯、烏克蘭、波蘭、香港、泰國及越南。

Collection: Officially A Kreskian

▍這是一個無限制的一級NFT收藏。

用途： 將贈送給完成平台入門流程的用戶。入門流程介紹了 Kresko，並向用戶介紹了協議中存在的風險和優勢。

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Collection: The Quest for Kresk

▍這是一個有上限的收藏，包括 20,000 個二級和三級NFT。

用途： 獎勵早期支持者、貢獻者和與 Kresko 使命一致的社區成員。

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NFT 分配概況

在測試網比賽期間，核心團隊獲得了 105 個二級NFT，其餘 NFT 分配如下：

• 測試網比賽：49.39％
• 團隊：0.53％
• 未來的社區激勵和金庫：50.09％

NFT的實用性

NFT 旨在獎勵早期支持者。每個NFT都被賦予一到三級之間的等級，較高的等級表示對 Kresko 社區做出了更大的貢獻。

NFT 從科幻小說和卡片遊戲中獲得靈感，同時通過簡單的遊戲機制提供有趣的體驗。

雖然 Kresko 尚未透露 NFT 具體用途，但持有它們將在 Kresko 協議中提供獨特的功能和優勢。

結論

當初在 Twitter 上看到這個項目的時候，覺得整體介面很像網頁遊戲的感覺，而且用類似於卡牌任務的方式，引導用戶一步一步理解平台機制，並熟悉交易流程，這部分就完全戳中我的興趣，所以果斷申請了測試網的資格，也順利跟著完成了六週的測試競賽。

雖然沒有獲得特別好的成績，但是也是一個不錯的體驗，至少在我近期參加了幾個 DeFi 項目的測試網中，Kresko 的體驗算得上是最好的 DeFi 項目。如果你是 DeFi 小白的話，我也覺得 Kresko 會是一個值得嘗試的 DeFi 平台，如果你想從 Kresko 獲得更新，或提前獲取主網的測試資格，請點下方連結加入等候名單。

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參考資料

1. Kresko 101
2. 白皮書