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关于NFT的新价值途径,成为2023年的重点

与所有区块链资产相同,NFT 作为资产属性在今年让许多项目得到率先应用并大放光彩, 如:NFT 交易市场、聚合器、自动做市商、流动性提供者、等等。2022年巨量的 NFT 交易需求让交易市场类项目成为了刚需,使得 OpenSea 成为最大利益获得者之一,也催生了更多的新兴 NFT 交易市场和聚合器陆续上线抢夺市场份额。



NFT 玩家画像:

——参与者以年轻人为主,超过 66% 的用户年龄在 34 岁以下,男性占比超过 70%;

——NFT 为小众游戏,NFT 用户仍有数十倍的增长空间。2022 年 ETH 链上活跃地址数达 48.16M,为 NFT Trader 的 25.7 倍。

——目前 NFT 玩家仍以欧美国家为主,其中美国玩家占比最大。Similarweb 数据显示,OpenSea 在 2022 年 9 月至 11 月的用户中近 20% 为美国用户。2022 年 NFT 在中国大陆有较大的渗透率和话题度。

——NFT 玩家「一人多钱包」的现象显著,且大资金量的 NFT 高级玩家倾向于使用更多的钱包。

——「社群」是用户最主要的机会发现渠道,甚至超过了推特这一主流信息获取途径。

——NFT Pro-Trader 的用户路径正在变得更加专业化:从「社交媒体 / 社群发现信息——OpenSea 完成交易」转向了「发现信息——工具平台研究信息——聚合交易选取最低价格——资产管理和生息」。

 

蓝筹 NFT 未来发展

——Bored Ape Yacht Club:建立一个相互关联、可以互动操作的元宇宙,创造具备可持续性的故事。

——Azuki:将围绕 IP 打造元宇宙游戏、3D 虚拟场景等,还会在线下拓展漫画、服饰等实物周边,举办粉丝见面会和音乐节等活动。

——Doodles:成为一家综合性 Web3 娱乐公司,将会将音乐、游戏、动画等娱乐产品融合并形成新兴娱乐消费综合体。

——Moonbirds:正在构建「社交元宇宙平台」,该平台将首先向 Proof 会员和 Moonbirds 持有者推出。新系列 NFT Moonbirds Mythics 和代币也将推出。

——Clone X:未来会探索多个落地应用场景,发展天花板相对较高,未来会和更多品牌合作,让 Clone X 应用于更多的平台及场景,并跨越更多元宇宙。


在理清整个赛道的图景后,我们会发现,相比较之前,整个行业已经发生了本质性的变化,不仅是产品上,还有在相应的生态上,在这些因素的综合下,也引出来一个问题,那就是NFT的金融化,关于NFT金融化,Vision曾经做过系统的阐述,那么下一个更核心的问题则是——我们应该如何理解 NFT 金融化这个概念?


NFT 金融化赛道着重于流动性、资产利用率诞生了 NFT 碎片化和 NFT 借贷两条赛道,从 NFTX 、Unicly 再到 BendDAO,今年的「牛熊转换」让这条赛道的项目遇到了需求枯竭的难题,这让生存下来的项目开始开始重新审视业务可行性。从纯粹经济学角度出发,可以将 NFT 分割为 A、B 两类:A 类为具备观赏和收藏价值的 NFT;B 类为具备使用价值的 NFT。在此基础上,将 A 类 NFT 的金融化与艺术品金融化对标,B 类 NFT 的金融化与大宗商品金融化进行对标,在此基础上,由于 NFT 估价、流动性、碎片化、期权等项目往往因为设计结构重叠的原因,这让衍生品赛道变得难以用功能场景分类,更多是以产品的解决方案进行分类。

所以,我们可以看到:Punk、Azuki、Doodles 等图片、头像类 NFT,以及纯粹的艺术画作类 NFT 都可以被简单地划分到 A 类,即仅具备观赏和收藏价值的 NFT 当中。而这类 NFT 与艺术品两者的逻辑共性在于:

不可代替性 (Non-fungible)

不具备使用价值 (Without utility)

不具备基本面 (Without fundamentals)

定价基于个人主观判断 (Valuation based on personal sentiment)


类似 Starbucks Odyssey 这样品牌方发行的会员通证类 NFT,StepN 运动鞋这样的支撑娱乐产品内部运行的 gaming NFT 都可以被视为 B 类,即具备使用价值的 NFT。而其与大宗商品两者的逻辑共性在于:


半可替代 (Semi-fungible)

具备使用价值 (With utility)

具备一定基本面 (With certain fundamentals)

定价基于其功能性 (Valuation based on functions)


尽管Vision观察到 NFT 的非流动性以及市场无法有效评估 NFT,但Vision仍然看到 NFT 金融化空间不断快速发展。根据 Dove Metrics 的数据,即使市场进入熊市,NFT 领域内的融资仍呈上升趋势。当前 NFT 金融化的市场格局仍处于起步阶段,解决方案仍不可避免地陷入贷款价值比低、利率高、缺乏可扩展性和流动性不足的问题。此外,缺乏可扩展、低风险和可信的价格评估机制限制了 NFT 信贷市场,导致 NFT 支持的贷款需求超过借贷资本的供应,并造成大量 NFT 借贷需求无法满足。


关于NFT的新价值途径,成为2023年的重点。


2022年的不可转让的 NFT(SBT)可以被广泛地用于充当去中心化数字身份证明(DID)或可验证凭证(Verifiable Credential)。考虑到本质上 NFT 就是防伪且任何人都可以验证的数字证书,那么将学历证书、技能证书、文凭、分数和成就等通过 SBT NFT 的形式实现发布和持有,就意味着可以让任何人核实其合法性,从而实现用户身份的去信任化验证。而Vision意在突破的点就是基于ERC-3525 。这里面的一个重要的点就是证券化,根据 Investopedia,证券化是发行人通过将各种金融资产合并或汇集到一个组中来设计有价金融工具的过程。然后发行人将这组重新包装的资产出售给投资者。证券化为投资者提供了机会,并为发起人释放了资金,这两者都促进了市场的流动性。理论上,任何金融资产都可以被证券化——也就是说,变成一种可交易的、可替换的货币价值项目。本质上,所有证券都是这样的。然而,证券化最常发生在贷款和其他产生收益的资产中,例如不同类型的消费者或商业债务。它可能涉及合同债务的汇集,例如汽车贷款和信用卡债务。NFT则可以打开借贷的新世界,还能够在保护用户数据隐私的基础上完成闭环。


从亚当斯密的生产消费论,到阿尔弗雷德马歇尔和哈特的「消费者主权」(Consumer’s Sovereignty) 说,再到哈耶克「消费者对生产者主权行使」的诠释,我们看到随着互联网技术的发展,消费者对个人自身偏好完全实现越来越强烈和明确的诉求。随着我们看到越来越多的建设者和开发商探索和试验 NFT 用例并构建基础设施以增加 NFT 生态的流动性,Vision很高兴能与建设者一起踏上这一旅程,以扩大 NFT 的金融化。


结语:

《政治经济学及赋税原理》中指出:部分商品的价值可以只由稀少性决定的,劳动无法增加其数量,因而其价值不由于供应的增加而降低。德勤发布的艺术品金融调研中也显示 80% 收藏家认为买卖艺术品是一种投资。电影信条中的军火商更是通过日内瓦自由港交易艺术品避税。Vision相信 NFT 金融化很可能成为在胖应用时代引领 web3 增长的下一个引爆点。并鼓励更多的收藏家、建设者、开发者和我们一道共同去探索 NFT 更广阔的金融化应用场景。

CC BY-NC-ND 2.0 版权声明

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